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四月开门红万亿成交额再现 A股上攻梅开二度?

中国经济新闻网 2019-04-02 16:41:33

  四月开门红万亿成交额再现 A股上攻梅开二度?

  21世纪经济报道 李洁雪 深圳报道

  暴涨之后,市场是否将开启第二波上攻?对于该疑问,市场并未形成一致性预期。

  A股再度沸腾!

  4月1日,两市大幅高开,盘中区块链、国产软件板块相继爆发,掀起涨停潮,带动三大股指呈现单边上涨走势。

  截至收盘,沪指大涨2.58%收报3170.36点,刷新本轮反弹新高;深成指涨3.64%突破一万点;创指暴涨近4%收报1760.89点。

  成交方面,做多资金显著增强,沪深两市合计成交额时隔15个交易日再破万亿大关,沪股通净流入2.62亿元,深股通净流入28.56亿元,北向资金合计净流入31.18亿元。

  连续两日大涨之下, A股年内的第二波上攻要开启了吗?

  两根大阳线扭转焦虑

  4月1日,两市3594只个股中,仅60只个股下跌,涨停个股接近190只。行业板块亦全线飘红,农林牧渔、计算机、有色金属、国防军工等板块强势大涨,涨幅居前。

  连续两个交易日的大涨之下,原本因沪指在3000点僵持已久而日渐焦灼的市场情绪,彻底被扭转。

  华南一位私募人士向记者直言,“上周确实很焦虑,尤其前几个交易日的缩量调整,给人压力非常大,我一度考虑要减仓。但从这两个交易日的情况来看,市场情绪完全变了。急涨不卖空,这种行情肯定要顺势而为。”

  大涨从何而来?超预期的3月PMI数据,被认为是触发市场做多情绪提升的关键因素。

  日前,官方PMI及财新PMI陆续公布。其中,官方PMI录得50.5%,大幅反弹1.3个百分点,财新PMI为50.8%,反弹0.9个百分点,双双回到枯荣线上方,这给市场带来极大信心。

  汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超向21世纪经济报道记者分析称,即使剔除季节性因素之后,3月PMI的改善依然是超预期的。

  闵良超表示,“之前市场一致预期在49.8%(3月环比2月增加0.6个百分点),但3月实际环比反弹1.3个百分点,幅度是过去几年的新高。绝对值来说,50.5%依然低于过去10年均值51.5%,接近过去10年最低值49.9%。因此综合来看,体现出企业信心的绝对水平依然处于历史相对较低位置,但是边际改善的幅度十分可观。”

  星石投资亦分析指出,“3月PMI数据为经济基本面筑底再添新证据,4月1日的市场大幅上涨,也有该经济先行指标超预期企稳的助力。”

  除了PMI指标好转带来的情绪面刺激外,推动市场大涨的实际力量还是来自于资金的踊跃进入。

  以两融数据来看,尽管上周市场出现较大震荡,但两融规模整体仍保持增长态势,这无疑是市场高活跃度的印证之一。截至3月29日,两市融资融券余额为9222.47亿元,其中融资余额9132.37亿元,融券余额90.10亿元。上周五市场强势上行,两市融资买入额为842.79亿元,为当周最高。

  另一方面,从机构操作来看,加仓的步伐也仍在继续。以私募来看,据融智评级研究中心4月1日发布的数据显示,目前股票策略型私募基金的平均仓位为74.87%,相比上个月同期的71.99%,环比上升了接近3个百分点,创下了近一年的新高。

  融智评级研究中心分析称,春节后,私募基金一直处于加仓状态,不过近期加仓的幅度有所放缓。相比于牛市期间80%以上的平均仓位而言,目前私募仍旧存在加仓空间。

  至于股票仓位原本已经处于高位的公募而言,近期也没有因市场大涨而出现明显减仓的情况。

  据好买基金测算,上周偏股型基金整体小幅加仓0.03%,截至上周五的仓位为66.00%。其中,股票型基金仓位未发生明显变动,标准混合型基金上升0.04%,最新仓位分别为89.82%和62.83%。总体而言,当前公募偏股基金仓位处于历史中高位水平。

  业绩是下轮上涨主力

  暴涨之后,市场是否将开启第二波上攻?对于该疑问,市场并未形成一致性预期。

  有部分公募人士认为,继上周五之后A股4月1日再度大涨,进一步确立A股市场牛市的走势,这是牛市启动第二波上攻的开始。

  但更多受访者认为,目前谈论牛市“为时尚早”。虽然当前市场处于上涨趋势中,但指数在经历了估值迅速修复之后,短期震荡的可能性越大。与其谈论是否是第二轮反攻开启,不如将目光聚焦于具有较好基本面的个股。

  多位人士指出,无论“牛”是否会回来,绩优股将是下一轮爆发的方向。

  星石投资分析称,虽然官方制造业PMI显示生产明显恢复,但需求端恢复稍弱,反弹是否能演化为反转还需继续观察需求端数据表现。“我们认为,随着4、5月增值税税率与社保缴费率的正式下调,后续有望观察到更多筑底企稳的迹象。过去的一季度是流动性和风险偏好主导的估值修复行情,在基本面逐步见底的情况下,业绩驱动将是未来行情的上涨动力。”

  同日,九泰基金相关人士亦指出,上周五市场开始预期降准,说明人心思涨的驱动力仍在,股市情绪有支撑,因此短期向下可能性较低。另外领导人在博鳌亚洲论坛2019年年会上提到“今年以来,中国经济稳定运行并出现一些积极变化,市场预期得到改善”,所以,Q2有可能出现更多的经济回暖变化。

  上述人士进一步表示,“后市再度向上,可能需要下周经济数据和金融数据配合。短期维持震荡观点,4月向上值得期待。当前处于年报、一季报披露期,预计市场将更关注个股的业绩基本面,建议配置有业绩支撑的标的。”

  另外,金鹰基金分析指出,继三月最后一周之后,下一波年报发布高峰期将在四月下旬,届时将面临更多盈利数据亮相,叠加监管层对连续涨停股和配资的态度和实际措施收紧,以及海外市场年初以来的risk-on已基本修复完毕,主导逻辑从货币政策切换至基本面,对A股的风险偏好产生的贡献边际减弱这两大因素,预计市场整体将震荡上行。

  金鹰基金认为,当前股票市场仍由流动性和风险偏好驱动,但斜率趋缓,盈利的权重上行。A股从“快涨”到“慢牛”。面临上市公司财报披露期市场对于企业盈利的关注度上升,A股盈利端的影响权重也将增加。

来源:21世纪经济报道 作者:李洁雪 编辑: 蒋帅       
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