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中国经济新闻网 2019-03-14 13:58:54

  真金白银作证,世界看好中国

  作为A股增量资金的重要风向标,在2018年底的低迷市场下,外资就开启了“越跌越买”的模式。近两个月,沪深港通北上资金更是加快脚步,带着1000亿元外资大举入场。不仅股票市场受到外资青睐,中国债券市场的规模也越来越大,并有望在2019年成为全球第二大债券市场。真金白银的“筹码”,是世界看好中国、看多中国最直观的“信心投票”。

  外资净流入A股逾1000亿元

  春节以来,A股市场不仅以大涨迎来开门红,还气势如虹地连续上攻,上证综指时隔7个月再上2900点,而外资流入成为本轮行情的主导力量之一。

  在A股的上涨行情中,外资一改2018年的谨慎操作,入场速度明显加快。统计显示,1月份沪深港通的北上资金合计净流入超过600亿元,创互联互通机制设立以来的单月净流入新高。截至目前,累计资金净流入规模已超过1000亿元。

  2018年全年,北上资金净流入2942.18亿元,且直到去年5月累计净买额才达到千亿元级别。

  业内人士透露,随着美国经济开始放缓,加上国外对冲基金普遍认为当前A股估值相对较低,不少对冲基金纷纷加大对A股的配置,企图以此来对冲美股的高估值风险。不过,为避免由于单一股票出现长时间停牌或者单一行业遭遇政策风险而导致的投资风险,海外资管机构在使用杠杆资金加仓A股时对仓位控制做出了一定限制。

  全球看好中国市场

  在众多外资机构看来,许多因中国负债率高、增长放缓和债券违约事件等因素减持中国股票的全球投资者又回来了。

  纽约梅隆银行投资管理旗下牛顿投资管理亚洲及新兴市场股市主管Rob Marshall-Lee称,过去外界对中国市场存在过度悲观情绪。从多年长期投资的角度看,很多中国股票的估值目前已大幅降低,并低于欧洲股市,可在其中找到合适的投资机会。

  “中国经济继续从固定资产投资驱动向消费驱动转型,GDP增速可能会受拖累,但增长质量将会改善。另外,政策变化有利于服务业发展,如教育、医疗、保险和互联网等,这些是我们在中国投资所侧重的领域。”Rob Marshall-Lee说。

  与此同时,A股有望因纳入MSCI(明晟)指数的权重增加而受益。“这将使更多机构资金通过被动型投资基金流入中国市场,利好中国股票——我们在亚洲区内最看好的股市。”渣打财富管理首席策略师王昕杰称。

  除此之外,中美经贸摩擦、国内政策、企业基本面等情况,都是影响外资是否看好中国市场的重要因素。

  在瑞银证券看来,贸易谈判成果较预期积极,中国股市积极情绪将获支撑乃至进一步提振。

  债市规模有望达全球第二

  不仅仅是股票市场受到外资青睐,中国债券市场的规模也越来越大。

  “中国债市规模今年很可能超越日本,成为全球第二大债券市场。”渣打银行(香港)中国宏观策略主管刘洁判断, 2019年外资流入中国债券市场的规模,将由2018年的5870亿元上升到8000亿至1万亿元,外资持债比例将由2.1%上升至 2.8%。

  2019年春节前夕,彭博确认将中国债券纳入彭博巴克莱全球综合指数,并将自2019年4月起,在20个月内分步完成。德意志银行中国固定收益策略分析师刘立男认为,这为全球投资者提供了投资中国86万亿元固定收益市场的又一良机。

  在汇丰大中华区行政总裁黄碧娟看来,中国资本市场正迅速融入全球金融体系的主流。去年中国债券市场已经吸引了大量外资,此次指数的纳入还将带来约1500亿美元的资金流入。“可以预期,在国际投资者的资产配置中,中国规模巨大的资本市场将日益受到与之影响力相匹配的关注。”

  富达国际中国区固定收益投资主管、基金经理黄嘉诚称,去年中国债市表现站在全球资产表现的前列。今年中国债券市场从风险和回报来看,整体吸引力还是很高,叠加加入全球债券指数的推动效应,中国债券市场将会在2019年受到更多投资者的青睐。

  (半月谈记者 桑彤)

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